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比例投注法是怎么投的,从三菱电机,看功率元器件市场前行驱动力

信息来源:永利皇宫平台  时间:2020-01-09 13:03:25  浏览次数:768

比例投注法是怎么投的,从三菱电机,看功率元器件市场前行驱动力

比例投注法是怎么投的,从这家公司2018年的财报来看,电子器件业务(半导体元器件事业部)营收实际只占到公司总营收的3.9%,规模在2022.94亿日元——子类中的功率元器件在营收中的占比自然就更少了,相比家电、工业自动化系统实际是个相对比较小的业务线。不过这家公司的特殊性又在于,三菱电机的其他业务线有许多是依赖于功率元器件的。

三菱电机半导体首席技术官gourab majumdar博士

就像三菱电机半导体首席技术官gourab majumdar博士说的那样:“但很多元器件是给事业部其他部门供货的,虽然销售额不高,但所处的位置却是非常重要的。”就三菱电机本身业务的覆盖范围来看,这家公司也是窥探现如今功率元器件市场驱动力的一个窗口。

三菱电机fy2019的年报(截至今年3月)已经公开了,2019年的情况非常有趣,就总成绩来看,营收增长2%,营业利润下滑11%。再结合一下自由现金流1120亿日元,就三菱电机这个规模的企业而言,这属于比较正常,而且整体偏健康的财务状况。

来源:三菱电机fy2019年报

在业务分类中,电子器件业务营收同比下滑1%——这是比较常规的,但令人好奇的是,该业务的营业利润从2018年的141亿日元跌至2019年的14亿日元——这个跌幅已经达到了90%。三菱电机并没有在财报中具体阐明半导体利润下滑的原因,只提到一句“主要是由于营收下滑及产品组合变化”。这句话的信息量是不大的。

我们能够找到的原因在财报中还是有一丝端倪的,即电子器件业务的资本支出在2019财年达到了552亿日元,相较2018年增长了多达212%,这在整个三菱电机的业务线中都相当惹眼。我们无从得知个中调整,不过三菱电机预期2020年电子器件业务收益会增长10%,营业利润则会增长385%!

可想见,这其中应该是有大开支或大动作存在的(尤其q2、q3财季),并且可以在新财年获得新的增长点。在这种企业基础业务中发生较大程度的资本支出波动,大致可能是源自公司本身的某些规划。也可以认为是驱动其他业务成长的投入。

就三菱电机本身已经公开的信息来看,可以了解到功率元器件对三菱电机内部的这些业务是有驱动作用的:

电力系统 - 包括发电系统,输配电系统,传输系统,配电系统等;

运输系统 - 轨道车的逆变器、主电机和空调系统,列车控制与管理系统,轨道车运营管理系统,信号系统等,

建筑系统 - 电梯、自动扶梯、建筑管理系统等;

工厂自动化系统 - plc控制系统,ac伺服电动机,工业机器人,激光加工机械等;

汽车设备 - 启动器、交流发电机、汽车多媒体、eps系统产品、电动动力总成系统等;

空间系统 - 卫星控制的卫星、地面系统等;

空调与制冷系统 - 房间与一体式的空气调节器,针对建筑的多ac单元,新风系统,制冷机等。

实际上我们还可以看一看,三菱电机电子器件外部和内部的销售额比例情况。从2018年报详细数据中有这个部分,电子器件业务的外部客户(external customers)占到1653.78亿日元,而intersegment是369.16亿日元,所以实际其外部客户仍然是主体。